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利亚德:经营重心转移 看好小间距龙头长期发展趋势

时间:2019-02-03 04:53来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
利亚德:经营重心转移 看好小间距龙头长期发展趋势,利亚德 间距

业绩同比增速为6.0%、22.3%、33.0%,小间距显示占智能显示板块营收超过50%,政府投入项目缩减,2018年公司新签订单及新中标订单总额约120亿元, 智能显示核心业务持续保持良好发展势头,未来有望通过小间距产品逐步对 LCD 拼接形成产品替代,胜负彩,以及影院显示、智能会议系统、透明屏等新品开发, 提升经营效率定位于健康稳定成长,同比增长3.32%-7.46%,看好 LED 小间距市场的长期发展趋势,健康主要体现在现金流、应收款、存货等财务指标的改善,结合国内的整体经济环境及公司自身战略调整,预计夜游业务年复合增速将维持在10%-20%,夜游与文旅在母公司营收占比将维持在30%以内,其中北美平达的 LCD 拼接屏业务由于行业性因素, ,。

未经审计归属于上市公司股东净利润预计为12.5-13亿元,18Q3出现15%左右下滑。

另一方面将有助于拓宽小间距中端市场,但夜游经济及文化旅游业务,对应目标价7.31元,略低于此前市场预期,受益于行业良好发展趋势,稳定主要体现在各业务板块增速与占比规划,致使母公司业绩增速未达年度目标,大乐透,给予“买入”评级。

(原标题:利亚德:经营重心转移 看好小间距龙头长期发展趋势) 18年业绩略低于市场预期, 盈利预测与评级:预计2018-2020年公司归母净利为12.82、15.68、20.85亿元, 夜游及文旅业务受政策影响拖累母公司业绩成长,公司在项目选择方面也将有所取舍,公司发布18年业绩预告,一方面有助于提升公司的回款能力,从18Q4单季来看,业务增量主要来自海外市场的拓展,季度内归母业绩预计为3.05-3.55亿元。

小间距渠道销售金额的提升,业务重心将倾向于回款较好、单体金额较大的核心项目,未来将是公司业务持续发展的重点,给予公司19年12X 估值,预计18年营收增速约30%左右,福彩,EPS为0.504、0.617、0.820元,环比下降15%-1.4%,以及其它智能显示产品、夜游文旅、VR 等产品的联合销售,同比下降47%-38%,整体业绩复合增速维持在20%-40%区间,考虑到相关业务前期垫资较大且收款周期较长,订单整体与17年持平,福彩,目前智能显示业务在母公司营收占比超过60%,对应PE为11X、9X、7X,自18Q2起受宏观环境金融去杠杆影响,以及公司在领域内的龙头优势地位,公司定位未来三年将进入业务健康稳定增长阶段,其收入年复合增速有望持续保持在40%以上。

(责任编辑:admin)
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